5月10日开始，国际虚拟货币市场开启大崩盘，包括比特币、以太坊等在内的虚拟货币上演“大屠杀”，有“币圈茅台”之称的LUNA（路南）币更是一度狂泻99%，从最高的.5美元跌到不足3美分，虚拟货币究竟怎么了？现在能够抄底吗？虚拟货币狂跌之后，会影响国内股市吗？别着急，今天跟我一起来了解一下。

过去这几年，如果说哪一个领域的造富能力最强，虚拟货币恐怕是当仁不让。以比特币为例，年，比特币产生，第二年，1美元可以兑换个比特币，到了年，比特币创下历史最高价，当时一枚比特币需要美元来兑换，到了年，比特币涨到了美元一枚，到年初，更是涨到了美元一枚，十几年，累计涨幅超过几十万倍。除了比特币的价格波动，虚拟货币的发展史，同样在赵长鹏成为华人首富的这个过程中，体现得淋漓尽致。

作为全球最大的虚拟货币交易平台——“币安”的创始人和实际控制人，随着虚拟货币市场的爆发，赵长鹏的个人财富一度达到了亿美元，甚至超过农夫山泉创始人钟睒睒，成为华人首富，在短短五年的创业史当中，乘着虚拟货币的东风，赵长鹏每天可以净赚2亿元人民币，天天实现两个小目标。

然而，好景不长，就在今年的5月，一场针对虚拟货币的大屠杀开始了。5月12日，可以说是币圈的“黑色星期四”，被各路炒币玩家称为“币圈茅台”的LUNA币，从6美元左右开始暴跌，最低时，价格不足3美分，跌得只剩下了零头，这种场面，完全可以用“崩盘”来形容。除了LUNA之外，比特币和以太坊等主流加密货币也不能幸免，当天的跌幅都在10%及20%以上，被特斯拉创始人马斯克称为“前途无量”的狗狗币，也狂跌25%不止，而其他数十个小众虚拟货币，跌幅基本也都在90%左右。

暴跌之后，是数百亿美元资产的清零，更是很多人的血本无归。5月12日单日，虚拟货币圈共计超过40万炒家出现了爆仓，其中单笔最大的爆仓达到了万美元。

随着虚拟货币出现大退潮，根据彭博亿万富翁指数公布的实时数据，曾经个人财富达到亿美元的华人首富赵长鹏，财富快速缩水至亿美元，90%的财富一夜之间蒸发。而此前投资了比特币的特斯拉公司，也在这一轮暴跌中踩了雷，根据其持有的比特币数量，特斯拉的损失大约也达到了2亿美元。国内也有不少企业投资了虚拟货币，以参与比特币投资的美图公司为例，当日的亏损也超过万美元。那么，虚拟货币出现崩盘，背后原因何在呢？在我看来，这背后有表面的触发因素，但根本原因还在于虚拟货币本身的特性。

首先，导致虚拟货币崩盘最直接的触发因素，是美国股市的暴跌。5月份以来，美国的股市可以说是跌跌不休，由于今年以来美联储启动了加息周期，美元指数一度走强，已经涨至.6以上的水平，市场上流动的美元日益减少，美元的流动性逐渐被收紧，股票市场增量资金供给不足，股价持续走低。在流动性收紧的背后，市场更加担心，在收紧货币政策之后，美国国内的经济恢复动能将面临不足。此外，俄乌战争也是促发市场悲观情绪的重要因素，战争日益焦灼，在短时间内取得和平谈判实质进展的可能性已经越来越小，战争是一个不稳定因素，随时可能对市场产生较大的冲击。

在美股出现大跌之后，悲观情绪同样蔓延到了虚拟货币市场，而那些在投资组合中配置了虚拟货币的基金管理人，随着投资人的大额赎回，不得不被动抛售虚拟货币，虚拟货币跌得越多，抛盘越多，抛盘越多，虚拟货币自然还会继续下跌，导致了一轮循环往复的恶性循环。虚拟货币暴跌的另一个原因，或许更加值得反思，在于虚拟货币投机炒作的本质。

我们对任何事物进行投资，首先要有一个合理的估值方法，比如我们评估一家上市公司的投资价值，可以计算这家上市公司的盈利水平和成长性，但是在虚拟货币上，有这样合理、公认的估值方法吗？没有。从根本上来说，虚拟货币就是人为创造的，是一场投机，一场赌博。虚拟货币能不能持续上涨，在于有没有人愿意入场，愿意接盘。而这完全取决于炒作市场情绪，过去几年，虚拟货币涨得有多疯，他的结局恐怕就有多惨，投机炒作的人被套牢也并不值得同情。

在美国股市和虚拟货币暴跌之后，国际大宗商品的市场也开始受到了影响，各类商品也出现了全线杀跌的现象，在5月12日这一天，伦敦LME锡的跌幅一度超过10%，原油、天然气、燃料油也开始下跌，跌幅在1%到3%不等，贵金属当中，白银、铜的跌幅也超过了3%，连最坚挺的黄金也下跌了1%。

暴跌在多个市场蔓延，从美股到虚拟货币市场，再到大宗商品，很多朋友都关心，暴跌会蔓延到国内的A股吗？这个问题，国内的分析机构其实早就有了研究，有分析报告认为，美国国债或许说明了国内A股的支撑方向。从美债收益率与A股成长股的相关性的历史表现来看，两者之间有着比较高的负相关性。换句话说，一旦美债收益率处于上升期，A股的成长股估值常常会受到压制；反过来，如果美债收益率下降，则有助于成长性企业的估值提升。那么，美债能够一直上涨吗？我觉得可能性不大。

俄乌战争过程当中，有一个非常值得

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