授人以鱼不如授人以渔。作为CFA（注册金融分析师）持证人，答主在这里提供一套注重于对理财项目或投资品种选择的经典分析过程，各位小伙伴可以花一点时间学习一下，然后将此方法结合自身实际调整、适用。

这个过程应用CFA知识体系中关于个人资产配置和投资方向选择的相关知识，也就是传说中的CFA考试密语“RRTTLLU”，以“小白”个人投资者为案例，做个性化定制化的分析和建议：

首先，这七个字母是代表什么含义呢？

第一个R是return，代表回报，即投资的收益率水平如何；第二个R是Risk，代表风险状况，包括投资产品的风险，以及投资者个人的风险承受能力；第一个T是Tax，代表税率（这一项在国外更为重要，当前国内资本利得税和遗产税暂未征收）；第二个T是Timehorizon，代表时间周期长短，可容忍的投资时限；第一个L是Liquidityneeds，代表流动性需求，即个人日常生活或必要的大额支出所需要的流动性要求；第二个L是Legalandregulatoryconcerns，代表法律限制，即投资产品是否合法合规；U是指Uniquecircumstances，代表投资者个人的特殊情况。

这是cfa课程重个人资产配置科目上主要考虑的要点，个人投资理财也可以套用以上的思路权衡，来找到最适合自己的投资产品。在此，我按照这个模式，做具体的案例分析。

案例：

小明今年23岁，大学毕业刚开始工作两年，也存了一些钱但是不多，最近，他开始忧虑理财问题，他每月的工资除去房租、日常娱乐消费可供投资的钱也不是很多，可否推荐一项理财项目给他呢？

分析：

首先是当前国内可投产品种类。

国内可投资理财产品主要有（按照印象复述，分类不一定准确）：

股权类：股权投资、股票、基金（偏股类基金即主要投资股票的基金；偏债类基金即主要投资债券的基金）

存款、理财类：银行存款，银行、证券公司理财产品，货币基金，信托产品（姑且放这里）等

债权类：债券，资产支持计划（主要针对机构投资者）等

其他：不动产（居住用房地产、商用房地产）；衍生品（期权、期货）；黄金；外汇；比特币；p2p等。

按小明本金少的特点，除非是家人可以帮忙提供首付，不然不动产的投资是不具备能力的；信托产品、衍生品、私募基金、外汇等也具有较高的门槛。除此之外，对于小明可以投资的产品，其实仅剩股票、基金（公募基金）、理财产品、货币基金、存款、空气币、黄金（纸黄金）等较为有限的品种，可以按照RRTTLLU等要点稍作比较。

Return:关于产品的回报率和小明预期的回报率。可能实现高收益率的有比特币及其他空气币、p2p产品、股权类产品。收益率适中的有理财产品、货币基金等。收益率最低的是银行存款等。

对于银行纸黄金等产品，在此提醒小明，慎投！因为手续费太贵，因为投资黄金在国际平台一般具备较高杠杆，因此1%的波动已经是较高的价值波动，而纸黄金产品一买一卖的手续费率可能都不止1%，因此很有可能出现账面浮盈，但结算后全部为银行打工的情况。

Risk：关于风险，p2p产品、比特币及其他空气币等风险最大，可能会血本无归。

股权类产品风险适中，有存在本金亏损的可能性。

理财产品、货币基金、存款等，在正规平台购买基本无风险。

从风险角度，对于前述风险最大的产品，建议小明还是不要投资了，毕竟是打工人辛辛苦苦赚的钱。

Tax：暂时没有税收方面的考虑。

Timehorizon：小明刚刚参加工作，可供投资的时限较长，这也是小明最大的优势，如果充分发挥复利效应，则可能经过时间洗礼，获得相当大的投资汇报，正如巴菲特所说的滚雪球理论：要找到一个有着长长的厚厚的雪的斜坡。

而随着时间线的拉长，收益率太低的产品，则不一定是较好的投资选择。这个小明还是有点体会的，小明从小到大的压岁钱，都是存在银行的定期存款的，而经过通货膨胀的洗礼，小明存到20岁的压岁钱，共计本息一万多元，仅供小明在工作之初采买一台电脑及一套西装。当前余额宝等货币基金产品，收益率也日趋下滑。

小明刚刚23岁，从资产配置角度看，年纪越小，越应该投资于股权类收益较高也存在一定风险的产品，年纪越大，越应该投资存款、债权类等相对风险较小的产品，国外有个简单的法则，就是“-当前年龄”所得的差是应该配置于股权类产品的比例。当然，从目前看，国内最优质最稳定的资产还是房产为主，不像国外，最优质的资产是股票，如果小明家人可以帮助购买优质房产，那暂时不要考虑其他的方向了。

Liquidityneeds：短期内小明无大额流动性需求，未来有存在购房、购车、教育等方面的大额支出，所以近期小明还是应该做好开源节流，存一笔钱以备未来之需。日常需用的，建议小明放一小部分在余额宝等货币基金中即可。

Legalandregulatoryconcerns：比特币及空气币产品，国内不合法，p2p产品，现在国内也基本取缔，基本不存在合法的投资渠道，国内也不存在实时类的黄金等贵金属交易平台，以上产品或投资方式，小明一旦参与，如有损失，一切由小明自己承担，还有可能涉及违法。

Uniquecircumstances：作为小白，小明暂时没什么特别的。

综上，本金少限制了小明很大一部分的投资渠道，而在有限的可投资产品中，通过以上分析，建议小明可以投资的，主要还是股权类产品。而股权类产品的缺点在于风险较大，比如小明买了某个股票，一方面，存在上涨、下跌的可能性，许多股票自年高点跌去3/4以上；另一方面，万一运气不好买到退市的股票，那真的是血本无归了。基金类的产品同样巨有较高的波动性，比如坤神的易方达，去年还是飞龙在天，今年就跌的一塌糊涂；反之诺安的“蔡狗”，今年则扬眉吐气，重新封神。

针对以上的问题，建议小明可以通过定投的方式投资基金产品，就是每月或者每季度定期买入一定金额的基金产品，这样当产品上涨固然好，产品下跌时，则可以买入更多的基金份额。而基金产品的选择，建议是挂钩指数的，如上证etf、沪深etf、中证etf等，这种etf产品，从短期看个股的涨跌对整个基金产品的影响不大，从长期看，大部分散户是跑不过指数的涨幅的。买入这类产品，相当于一揽子中国最好的上市公司，可以说是“买国运”。买这类产品，除通过支付宝等途径买以外，小明也可以去证券公司开通一个证券账户进行买入，相对手续费更低（小tips，小明通过证券账户还可以参与可转债打新，只需要傻瓜式操作，每签元，中签后缴款，上市后平均有块左右的收益）。