周五(7月26日)亚市盘中，国际现货黄金位于.70美元/盎司区域交投。上一交易日金价走势震荡，先强势涨至.70美元/盎司日高，之后自该点大幅回落逾20美元，跌至.83美元/盎司低点，目前自低点有所反弹。

上一交易日国际现货白银开于16.59美元/盎司，最低下探16.30美元/盎司，最高上涨至16.64美元/盎司，收于16.41美元/盎司，下跌0.19美元，跌幅1.21%。今日现货白银位于16.39美元/盎司水平交投。本交易日银价继续呈现温和承压之势，但波动较为窄幅。

“白银的环境仍然是积极的，”他们写道。“在突破自年中期以来的横向走势之后，白银价格还有进一步的上涨空间。”德商表示，美联储和欧央行预期的降息使白银和黄金都将受益。分析师称，由于白银与黄金相比“被严重低估”，因此白银有“追赶潜力”。

德商称：“因此，我们正在修订年度白银预测为18美元/盎司(之前为16.50美元/盎司)。这将使黄金/白银比率达到83，这大致相当于今年年初的水平。”

金银比率衡量购买一盎司黄金需要多少盎司白银，较小数字反映白银表现优异，反之亦然。该比率在7月初接近94即27年的高点。

德商表示，这意味着自年以来白银相对黄金处于最低水平。德商称，“这可能是市场参与者在黄金价格急剧上涨之后寻找价格较低的替代品的原因之一，白银是一种长期被忽视的贵金属。”

德商报告称，这一比例现在约为86，这在历史上仍然是一个“极高水平”。该比率在年初为82，多年平均值为63。

德商称“白银很可能在明年进一步上涨，主要与黄金同步。我们预计到年底银价将为19美元(之前为18美元)。”

技术面分析：

白银

现货白银于本周稍早触及年内高点16.美元/盎司高点后承压回落，日图MACD红色动能柱继续缩窄，KDJ随机指标转而向下，指示银价将自高位进一步回落。

4小时图上看，白银于高位下方不远处承压走软，MACD绿色动能柱持稳，KDJ随机指标继续走低，暗示银价短线也将继续承压下跌。

黄金

目前金价暂时自低位温和反弹，日图MACD绿色动能柱放大，KDJ随机指标继续走低，指示金价将进一步延续自.80美元/盎司高点以来的回撤行情。

4小时图上看，黄金暂时呈现窄幅整理，MACD绿色动能柱持稳，KDJ随机指标向下，指示金价短线也将承压下跌。

金投网黄金行情中心显示，北京时间11:35，今日黄金现货价格报.67美元/盎司。

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