这篇文章是独一无二的，并且与其他关于铑的其它不同，因为它估计了地上铑库存的数量。我认为，如果不了解市场库存的数量，就无法充分解释所报告的库存余额。

有专员进行研究，统计了年至年间全球和按地区划分的中国、北美、日本、欧洲和世界其他地区的市场铑库存的历史趋势和估计。

铑库存是有限的。铑的供应在很大程度上取决于南非的铂族金属工业，该工业提供了全球约82%的产量(JM)。大部分，c。85%的铑用于汽车催化转化器，以减少废气排放中的氮氧化物。铑是氮氧化物转化和还原最有效的催化剂，没有替代品。

这篇综述提供了在供应减少和需求增加的环境下，铑的未来供需情况，以及它们对铑价格的综合影响。

随着国六排放标准的采用，对铑的需求将上升10%。JM还预计其他地区的铑汽车催化剂负载量将增加，以符合更严格的车辆排放和测试标准。更严格的重型排放法规和测试标准计划在年至年之间实施。这些标准将适用于主要汽车市场。

在这种情况下会出现一些关键问题，例如：这些额外的金属量子来自哪里？供需动态会是什么样子？如果有的话，市场平衡赤字将是多少？随着汽车行业从内燃机向电动汽车和混合动力汽车的转型获得牵引力，对汽车催化剂铑的需求有何影响？而且，最重要的是，这些问题的答案将对铑的价格产生什么影响？本文旨在为这些问题提供实质性答案。

自年代以来，铑的价格波动剧烈，呈现出三大上涨趋势。这发生在年、年和年左右，分别达到7,美元/盎司、2,美元/盎司和10,美元/盎司的峰值。

我认为，在本次审查中，铑价格的第四次主要上涨目前正在受到以强劲的消费者需求和紧张的实物供应为特征的一系列市场指标的支持，以及持续的供需市场平衡赤字。向前。此外，最重要的是，铑价格的上涨将由拱形的地上铑库存的持续急剧下降引起。

随着对金属的需求增加，市面上铑库存将继续以一定的速度下降，这反过来将收紧实物供应，并对价格造成上行压力。

重要的是要区分市场上库存和炼油厂、工业、汽车制造商和金融机构持有的库存，以后将它们称为“行业库存”。很明显，鉴于铑的稀缺性，这些市场通过购买市场库存来支持其战略和工作库存的铑发挥了很大作用。我认为行业股票的数量很大，并且很可能能够以一定的价格补充需求。值得注意的是，行业库存也是有限的。

到未来铑的供需基本面：我认为重要的是“评估影响”并“了解”可能需要的额外铑供应量在其他条件不变的情况下，到年满足汽车催化剂的需求。在这方面，我提出了一系列关于一级和二级供应的前瞻性假设，并讨论了与每一个相关的风险。在这方面，考虑到报废车辆的年龄周期分析和铑的资源池可用性，我认为二次回收供应可能只会受到年后铑需求增加的影响。

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