上周（11.14-11.18）A股市场冲高回落。上证指数和创业板指分别上涨0.3%和下跌0.7%。两市日均成交亿元，较前周增加亿元。北上资金全周净买入亿元，为年内周净买入次高。板块方面，医药生物、传媒和计算机涨幅居前，煤炭、有色金属和电力设备跌幅居前。市场结构性特征较为显著。

数据低迷而预期向好，预计年底经济有望进一步回暖。11月15日，国家统计局公布了四季度国内生产总值（GDP）、固定资产投资、社会消费品零售额、规模以上工业增加值与房地产开发投资销售等数据。数据显示，年1-10月固定资产投资,亿元，同比增长5.8%，较1-9月降低0.1%。分领域看，基建、制造业与房地产投资1-10月分别累计同比增长11.4%、9.7%与-8.8%，较1-9月份分别变化+0.2%、-0.4%、-0.8%。10月份社会消费品零售总额同比下降0.5%，较上月下降3.0%。10月工业增加值同比增长5.0%，较9月份下降1.3%。10月生产、投资和消费全面走低，疫情和地产仍是压制内需的主要因素。但“金融支持16条”以及防疫措施的优化调整及时扭转了此前的悲观预期。随着优化疫情防控政策20条落实及稳增长政策落实形成更多实物工作量，年底经济有望进一步回暖。

外资看好A股！巨头真金白银在加仓。随着近期A股和港股市场回暖，外资看好中国资产的声音越来越多。11月18日，瑞银发表观点称，目前，相对债券来说，更青睐中国股票，市场情绪好转后，中国股市更有望出现反弹。同日，高盛策略团队也在最新发布的报告中写道，MSCI中国指数和沪深指数未来12个月的回报率将高达16%。若计入汇率因素，回报更是高达19%和21%。事实上，在今年三季度，瑞银、摩根大通、高盛、美林证券等外资机构已新进多只A股，加码布局中国市场。

北交所做市征求意见下调股票交易手续费。北京证券交易所即将启动实施包括做市交易在内的混合交易制度，就股票做市交易业务细则及业务指引公开征求意见。北交所是在原有竞价交易的基础上引入做市商，实行混合交易制度。根据业务细则，经证监会核准，取得上市证券做市交易业务资格的北交所会员，可以在北交所开展做市交易业务。混合交易的实施范围，覆盖了北交所全部上市公司股票，并由符合条件的做市商自行选择做市标的。同期，北京证券交易所发布公告称，自年12月1日起，股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅50%。此举意在更好发挥交易所支持和服务实体经济功能，进一步降低市场交易成本，激发市场活力。

债券市场异常波动对A股市场影响有限。近期债券市场的大幅调整引发市场

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