上周多位官员发表鹰派言论，市场押注美联储将采取更为激进的加息举措，美债收益率大幅飙升至三年高位，但俄乌谈判缺乏显著进展，西方加大对俄罗斯的制裁力度，现货金价时隔一周再度上扬，且录得1.9%的涨幅。

回顾上周行情走势，现货金价整体呈前低后高的走势，主要的升幅来自周三跟周四，虽然期间公布的美国初请失业金以及PMI等数据纷纷造好，但美国及其盟友联手限制俄罗斯使用外汇储备的能力，试图令其无法动用黄金储备，加上俄乌炮火持续，乌克兰总理泽连斯基表示双方谈判过程艰难，市场避险情绪再度回升，现货金价一度上破及关口，最终收报.87美元/盎司。

上周市场重要数据

ETF

2.17

增、减(吨)

最后持仓(吨)

最后成交价

-2.33(12.17)

-1.17(12.15)

-4.67(12.14)

.82

-8.17

.70

CME

2.18

期货

成交量

未平仓合约

持仓变化

+

2.18

期权

看涨

看跌

持仓变化

+

CFTC

2.15

多头

空头

净仓位（变化）

（+）

基本面上，上周市场继续聚焦俄罗斯与乌克兰的战争，随着战火越烧越旺，加之俄乌谈判并没有实质性积极进展，市场避险情绪升温，这推动黄金价格大幅。

不过，之后，俄暗示或给局势降级令俄乌局势出现重大进展！另外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员发表鹰派言论，暗示美联储就未来加息前景表现出更加鹰派的姿态，令10年期美债收益率触及的多年新高，则对金价产生卖盘压力，从而限制金价的涨幅。

观点上，虽俄乌结束喊声遍布市场，但现在的和平谈判并未有进展，当前俄罗斯的行动更是未停下脚步。同时，也鉴于俄乌局势持续紧张并会对世界造成诸多影响，市场避险情绪总体上仍处高位，冲突引发的供应链混乱导致的高通胀也仍有增强的疑虑。因此金属价格仍难以出现持续性回落，或保持整体震荡反弹走强的预期。

另外，此前，美联储主席鲍威尔暗示，在即将到来的5月和6月会议上，可能加息50个基点。尽管市场押注美联储将采取更加激进的举措，导致美国国债收益率大幅飙升，但金价并未出现较大的回落压力。暗示市场更偏向买盘需求。

再者，从本月开始，2年期美债收益率就开始冲击10年期美债收益率数值，到目前趋势仍在偏向强势走高，故此人们也越来越担心2年期收益率将超过10年期收益率而出现收益率曲线会反转倒挂。

因为通常情况下，当你看到收益率曲线出现倒挂时，就意味着很有可能出现进一步的经济衰退。故此，市场预计未来两个季度将出现疲软。因而也会对本周的大小非农等其他数据造成疲软风险，而利好金价。故此，预期上，本周下半周将看好上周，上半周将寻找回落支撑进场多单执行。

不过，市场预计3月份美国GDP为7.1%，就业岗位增加48.8万个。仍展现出需求非常强劲；也由于缺少人手填补空缺。就像供应链紧张一样，合适工人的缺乏抑制了增长潜力，并提高了成本，因为在火热的就业市场上，工资会被抬高。同时，只要3月就业人数在50万左右，就会支持5月升息50个基点的预期。如果数值变动不大，将整体利空金价。然而市场可能已经消化了太过激进的加息。故此整体影响有限，具体操作及数据解析

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkzp/369.html