最近二个交易日，前期涨势恢弘大有突破前高的黄金、白银，在美元稍稍企稳反弹后偃旗息鼓，国际金价再度跌至美元/盎司下方，一度接近前高的白银也录得连续两个交易日下跌。这其中，跌幅更大的还是国内市场，截止9月3日收盘，上商所沪银期货主力合约暴跌5%，经过连续二日大跌，从之前接近元价格向下滑落，并刺破元大关，最终报收元/千克。两个交易日接近7%的跌幅，相对于其他商品来时，无疑是行情反转的征兆，但用在当前白银走势中，行情或许还没有发展到那样的程度。本轮白银下跌，最终或许难改突破上行结果。为什么这样说呢？

01外盘动静不大

近期，无论是在贵金属还是其他商品市场，内弱外强走势比较明显。其实，就在沪银暴跌之时，外盘表现却要温和得多，伦敦现货白银两个交易日累计跌幅也不过2.50%，纽约期货白银跌幅也还不到3%，当前国际白银价格依然站在27美元/盎司上方，上涨的结构基础并没有遭到破坏。而造成近期贵金属大幅下跌的美元指数，至今还在92点区间内运行。这里或许可以把沪银暴跌理解为，对前期超涨的担忧和突破前的焦躁情绪所致。基本面没有发生太大变化，技术形态依旧保持完好，持续下跌逻辑或许并不充分。

02市场执牛耳者

或许是风险投资渠道并不多，或许是投资者更有风险偏好，最近一段时间，在国内商品市场中沪银长期占据持仓量和成交量头把交椅。大量资金融入白银交易市场，一方面显示出白银投资潜力巨大，另一方面也反映出市场对后期走势分歧加大。就在暴跌的9月3日，沪银成交量和成交额在国内期市占比均超过10%，再次毫无悬念成为期市霸主，只不过这次是以暴跌为结果。在多空分歧不断加剧、上冲乏力的时候，很多资金往往选择获利了结。

03上行和盈利

当前，有关白银涨价的基本面分析内容铺天盖地，所谓的优质风险资产、工业属性、金银比价等等层出不穷，有关价格目标的预估也是越来越高，与之相适应的技术分析更是以近乎完美的图形分析，表达出白银似乎无可挑剔的投资潜能。不可否认后期白银上涨的概率确实非常大，但在当前这样一个波动的市场中，以长期走势来决定投资策略显然不明智。就好比这几天的行情，日内波动幅度动辄5%以上，在具有高杠杆的期货市场似乎让人难以承受，就如爆仓之后即使明日涨幅超过10%，除了悔恨懊恼之外还能有什么？

在近几个交易日里，白银价格再度冲高回落，突破未果依然不改后期上行初衷，但是如果是作为期现货投资者，在这样剧烈波动的市场中，谈论长线方走势方向意义并不大。你认为呢？