来源：FX财经报社

在年初表现强劲之后，席卷金融市场的波动性上升，似乎对贵金属构成了压力，一家国际银行预计，今年剩余时间金银价格将走低。

在周三(3月11日)发布的一份报告中，荷兰银行(ABNAMRO)贵金属策略师GeorgetteBoele对黄金作为避险资产的传统角色提出了质疑。

她说，她预计黄金价格在年剩下的时间里将举步维艰，因为疲弱的全球经济增长令珠宝需求承压，而投资者纷纷将美元作为避风港。

Boele指出，在年金融危机期间，金价下跌了20%。与此同时，由于市场流动性枯竭，美元大幅上涨。

在最新的报告中，荷兰银行预计，今年黄金平均价格为美元/盎司，高于此前预测的美元/盎司，但远低于当前价格。

该行预计，年银价均价约为16.60美元/盎司，低于此前预计的17.10美元/盎司。

这一新前景出现之际，金价正在艰难地寻找支撑。现货黄金周四(3月12日)美市盘中大跌至.48美元/盎司低点，较日高回落近90美元。

COMEX黄金期货4月合约收跌52美元，跌幅3.17%，收报.3美元/盎司。

展望未来，Boele表示，黄金的价格趋势将继续受到全球货币政策的影响。美联储3月3日宣布紧急降息50个基点后，黄金市场一度升至美元上方的七年高点。不过，即便市场消化了3月18日货币政策会议后再次降息50个基点的预期，金价也未能守住这些涨幅。

“我们对美联储和欧洲央行放松货币政策的看法已大致反映在价格中。如果这种情况持续下去，在目前的水平上，对贵金属价格的影响可能是中性的，”Boele说。“不过，如果有关货币政策放松的预期进一步增强，这将为贵金属价格提供支撑。此外，激进的全球量化宽松政策可能会限制金价下跌。”

Boele还指出，对黄金的投机兴趣极高，这使得黄金容易受到获利回吐的抛售。

“投资者仍然希望市场恐慌将推高金价。我们非常谨慎。黄金的避险行为远不像最近几周所显示的那样稳定，做多黄金仍是一个拥挤的交易，”她说。

不过，华尔街资深预言家、EuroPacificCapital首席执行官PeterSchiff持有不同的观点。

Schiff周四表示，新型冠状病毒将引发一场规模超过年金融危机的衰退，其根源在于债务水平过高。

他说，在市场下滑之后，过剩的资本供应可能会涌入市场并推高通胀，这两种情况都对黄金有利。

在最近的股市抛售中，金价遇到了阻力，但Schiff说，黄金仍将保持其避险资产的地位。

“黄金将是唯一留下来的避险资产，”Schiff表示，并补充称，在熊市的初始阶段，黄金历来与股市一道下跌。