今天跟大家讨论的一种资产配置方式，另类投资。

什么是另类投资？

另类投资，有时候也叫非主流投资。如果从传统的金融学角度的广义定义来看，是在股票、债券及期货等公开交易平台之外的投资方式，包括私募股权、风险投资、地产、矿业、杠杆并购，母基金等投资方式。

但是，现在我们所讨论的另类投资，已经不再是传统意义上的另类投资，而是在法律视角下更为狭义的定义，也就是越来越被高净值人士青睐的包括艺术品、贵金属在内的一些实物类资产或者不在公开交易平台上交易的新型的资产类别，诸如贵金属、古董，珠宝、稀有木材，藏酒、唐卡、名人字画、钟表、虚拟货币等等资产。我们今天开始与大家讨论的就是这些类别的资产，我们定义这种资产配置方式为另类投资。

另类投资有什么特点？

另类投资的资产种类非常多，我们如果把它们放在一起梳理一下，你会发现，其实，大部分的另类投资，都是实物类的投资，当然类似于现在非常火热的基于区块链技术的虚拟货币等等除外，这个部分，我们在之后的专栏中单独来为大家解读。

既然实物类资产居多，那么什么样的实物资产值得我们定义为另类投资呢？你家里的桌椅板凳也是实物，但我们一般就不太定义为另类投资，我们定义的资产配置中能够被称之为另类投资的实物，我大概这么总结它们的特点：

1、数量的稀缺性

另类投资中的诸如钻石、宝石、名人字画、古董等都是数量有限的实物资产，这些资产一般很难在短时间内复制或者批量生产，所以这些资产都有稀缺性，数量有限，一旦灭失，可能世界上就很难再得到一个一模一样的实物资产。所谓“物以稀为贵”，一旦稀缺了，这个资产就容易持续增值，所以你家里的那些普通的桌椅板凳完全可以复制，所以就不具备稀缺性。

2、权属的不确定

除了稀缺性之外，另类投资中的实物资产还有一个非常重要的特点，就是权属的不确定，这些资产一般很难说是张三的还是李四的，因为这些资产有一个非常重要的特性就是没有登记手续。比如，房地产有登记，房产证就是权属证明；股票有登记，证券公司的账户登记就是权属证明；现金虽然也比较难确认权属，但是如果现金存入银行，银行账户的户名也是一种权属证明。而如果你说，一颗钻石，到底属于谁，就很难确定。因为，实物资产没有登记。

3、价格的不透明

由于实物资产不具备可复制性，又具有稀缺性，所以他们的价值一般也很难被标准化估算，特别是艺术品、古董、名表、藏酒等等，这些资产的属性非常特殊，仁者见仁，智者见智，有人非常喜欢，有人完全没有感觉，这就意味着这些资产的价格不会很透明，有的资产在拍卖行拍出了天价，有的却无人问津，这就是价格的不透明，一物一价，根本没有可比性。

总结一下今天我们说的另类投资，这些资产大都以实物形式存在，具备稀缺性或者收藏价值，很难确定财产属性，价格也并不透明，不易于估算，所以这类资产具备一定的私密性和保值增值特性，对于高净值人士来说，确实有一定优势。