今天，美联储强化紧缩预期或加剧市场波动，尤其我们国家的a股。最后一天的交易，还来了一个大闷棍。

美联储加息，我刚才网上查了一下，就是美国联邦储备委员会（美联储）1月26日公布了年1月议息会议决议。决议内容基本符合市场预期，但美联储主席鲍威尔在记者会上的发言令市场产生较大反应。凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯表示，美联储在声明中提到“很快”将“适合”加息，清晰地表明3月加息即将到来。分析指出，美联储收紧货币政策，或造成负面外溢效应，引发金融市场波动，同时威胁新兴市场和发展中经济体金融稳定和债务安全。这可能是a股这几天大跌的原因了吧。

刚看一条新闻，上海赫富投资刚刚发布关于自有资金申购基金产品的公告，基于对资本市场长期健康稳定发展的看好，及对该公司主动投资管理能力的充分信心，作为长期价值投资的坚定践行者，近日已运用自有资金万元申购其管理的基金产品份额，并计划后续加大自有资金申购规模，与投资者风险共担，利益共享。我觉得这个私募基金的意图我们可以揣摩一下，经过这几天的大跌是不是，机会真的出现了。对的，我也是这么认为的，打算春节调整一下，债券仓位，卖掉一些，买入股票指数。好了，话不多说，进入我们今天的学习。

#股票#马上就过春节了，今天来了这么一个大跌，市场给投资者狠狠的来了一个大闷棍，今天市场几乎没有亮点，全线下跌。如果只做个股的朋友，我相信这几天应该赔了不老少，都说年底有红包行情，看来今年要失望了。我们要清楚，投资不是打板算卦，而是应对之道，我们没有办法决定行情，也没有办法预测行情，那么只能选择正确方法应对市场变化。那么资产配置就是一个比较好的选择。

如果做资产配置的朋友，希望大家扶稳坐好，等这波跌完了，我们就可以把债券卖一部分加仓股票，调整一下配置比例，实现股票低买抄底。

另外，大家现在能够意识到资产配置的重要性了吧？市场不深跌一次，永远不知道自己的承受能力是那么的脆弱。

继续我们的正确的投资方式——大类资产配置。昨天我们说了，为什么要投资，以及投资方法为什么要选择大类资产配置。今天我们来看看，资产配置中所用到的工具。大类资产配置，顾名思义，包括全部的大类资产，比如股票、债券、商品、黄金、现金，如果往广义方面来说，大类资产配置，还应该包括房地产、艺术品等等。但是，对于个人，股票、债券、商品、现金四种资产足够我们使用了。剩下那些资产都是富人玩的，跟我们也没啥关系。

另外，说一下，本篇文章我们只介绍各类资产的定义，以及在组合中的作用。后面我们在逐渐介绍，应该通过什么方式买，什么时间买，以及这几种资产跟经济周期能够扯上什么关系。如果想系统性的了解大类资产配置，只能逐步的进阶，不要想一口吃个胖子。所以，希望投资者不要浮躁。

所以，我还是要强调一下，股债均配模型，再加上动态再平衡，就足够小白投资者使用了。但是为了进阶的投资者的需要，而且为了讲大类资产配置的完整性，系统性，我们还是有必要增加商品、黄金一些常用的资产。

一、投资赚钱的主力军—股票资产

这个是最主要的一类资产，我们未来赚钱，80%都要指着股票资产。投资股票赚钱包括两方面，一方面是上市公司盈利以及盈利增长的钱，这方面说白了，就是作为普通股东享受的股利分红的权利；另外一方面是上市公司估值变动的钱，也就是利用股价的波动，赚取差价。其实股票投资长期来说，只有公司盈利及盈利增长的钱是确定的。估值变动的钱，就是股票炒来炒去，就像在赌桌上赌钱，偶尔运气好能够赚点小钱，时间拉长到五年，一个牛熊周期。包括我自己，身边的同事、同学，我是没见到一个单纯靠炒股赚到钱的。

从长期来看，股市的回报率是所有资产中最高的，以50年为周期，股票指数能获得年化10-12%的平均回报，扣除通胀之后也有6-7%，远高于债券和商品，而且你投资股票的时间越长，回报越是稳定。但股票最大的问题就是短期不确定。所以才让7成的投资者赔钱，2成不赔不赚，真正能赚到钱的1成，都是极其有耐心的一些人。

股票虽然是赚钱的主力军，但是也不能单独持有股票，主要因为短期股票不确定性太大，股价上蹿下跳，波动太大，就像最近的股市，都是能够吓死人的，这也导致了我们无法做到长期持有，而且无法平衡心态，这也是我们要做大类资产配置的关键点。如果股票市场那么容易赚到钱，我们就不用费劲巴拉的学什么狗屁大类资产配置了。

二、资产配置中最容易赚到钱的资产—债券资产

债券资产，包括国债，金融债，企业债和可转债。国债最稳定，绝大部分国债都是无风险产品，当然也有几个老赖国家，欠钱不还，比如俄罗斯，靠着耍赖皮，让金融大鳄索罗斯损失惨重。一旦国家信用出问题，那么国债利率就会非常高，大家需要更多的利息作为风险补偿，所以，俄罗斯国债跟P2P差不多了。而信用好的国家，国债利率都很低，基本都在3%以下，像日本都已经跌到了0.1%，有的时候还是负利率，也就是说国家管老百姓借钱，不需要支付利息。甚至老百姓还得交给政府一些利息，求着政府把我的钱借走。那么对这些负利率的国债来说，显然也没啥投资价值了。

我们国家的利率还有好，3%左右，也就是说，债券部分光票息收入就有3%，在加上长期价格上涨的，债券资产，我们做到年化5%的问题不大，而且稳定。

金融债就是金融机构发行的债券，比如商业银行，政策性银行，像什么国开债，农发债，这种东西也没啥风险，在咱们这，银行就是国家的，所以金融债很安全。但同样利率不会高。比国债高一点有限。企业债的利率会相对高一些，资质越差的企业，发债的利率越高。多出去的部分也是风险补偿。一般机构投资者，加杠杆去买债券，就买的是这些企业债。他只要形成利差，就可以加杠杆去买。暴雷的毕竟都是少数。但只要赶上一个，就会血本无归。不过机构们做的相对分散，所以他们才敢加杠杆去买。个人千万别这么干，你把一辈子的积蓄都压在一只债券上，万一他出问题，你就死定了。可转债其实并不是严格意义上的债券，投资起来也更加复杂，所以，这里我们并不推荐作为资产配置的选择，也不过多介绍。

债券在资产配置中的作用是压舱石，是后备队，用来给股票做配重的，一旦股市不行了，债券可以对冲一定的损失，降低波动，同时让你有钱可以补仓。同时，债券是一副安定剂，比如年年底，年年初，股市行情糟糕，各大指数下挫超过10%，我的资产配置了里面债券确给了我们小惊喜，一个月赚到了超过1%的收益率，换算为年化，是要超过12%的。同时，债券也给我们一个股市低点抄底期权。

三、商品资产

主要分为四大类，能源包括原油，天然气，煤炭，工业金属包括铜铝锌锡，贵金属包括黄金白银，以及农产品，像什么玉米，大豆，小麦，糖，棉花。这些基本都是期货交易产品，主要是为了给实体企业做对冲用的，你担心什么就做什么？比如你是做肉食加工的，担心猪肉价格上涨，你就做多猪肉，后面猪肉价格涨了，你生意上损失，但期货上能赚回来了，这样大家的生意就会稳定很多，不至于总是陷于波动当中。

大宗商品几乎都是周期波动的，所以这些东西都不可以长期投资，他的长期回报也十分的低，跟股票的相关性很低，跟债券相关性是负数，所以他在资产配置中的作用，基本就是分散风险，不指着他赚钱。

其实商品资产都是要通过基金形式购买的，买的并不是实体资产，这里我再着重强调一下，虽然我们介绍了这么品种的商品，但是我们完全可以将商品简化为黄金这一种，因为其他类的商品和黄金的走势差不多，所以，我们在做大类资产配置的时候，非要加上商品，那么就单单考虑黄金就可以了。其他的商品不用考虑，我再强调一遍，并不是投资模式越复杂，姿势越酷，越能赚到钱。

四、现金类资产

这类资产就是纯现金，还有活期，存单，货币基金，短债等等。这类资产几乎没啥风险，最主要的特点就是流动性强，便于支取。收益率大家就不要太

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