年2月18日，贵研铂业发布配股发行公告，本次配股以本次发行股权登记日年2月20日(T日)上海证券交易所收市后贵研铂业股本总数,,股为基数，按每10股配3股的比例向股东配售，共计可配股份数量,,股，配股价为10.38元/股，募集资金扣除发行费用后将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。一个月前贵研铂业还曾发布年年度业绩预增公告，预计公司年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在12,万元至13,万元之间，与上年同期相比预计增加3,万元至4,万元，同比增幅39.33%至50.21%。据公告解释，此次业绩增长的主要原因为公司并购的贵研中希（上海）新材料科技有限公司纳入合并范围，同时，公司抓住机遇，进一步加大市场开拓力度，生产经营规模持续扩大，主营业务收入稳步增长，盈利能力不断增强，主营业务利润增加。

据公开信息显示，贵研铂业是从事贵金属研究、开发和生产经营的国家级高新技术企业，也是国内唯一在贵金属材料领域拥有系列核心技术和完整创新体系、集产学研为一体的上市公司。

贵研铂业目前已经形成贵金属新材料、资源再生和商务贸易三大业务板块。其中公司的贵金属业务板块在国内汽车减排方面拥有8%--10%的市场占有率，燃料电池用催化剂开发进入实验室阶段。随着我国成为贵金属工业应用的第一大国，国家越来越重视贵金属资源再生循环利用的发展，在资源稀缺、环保趋严的背景下，公司循环再生与新材料制造业务或将大幅受益。

行业增长空间较为可观。汽车行业排放标准提高拉动铂族金属用量。随着排放标准从国1提升至国5，我国单车铂族金属用量从不足0.5克/辆车增长至3.5克/辆车。年预计国内汽车行业尾气催化剂需求量约万升，随着年国6标准在全国范围内推广，尾气催化剂需求量将大幅增长至万升，需求量翻倍。年国内汽车尾气催化剂铂族金属用量约80吨，综合考虑采用铂族金属催化剂机动车数量提升和技术进步带来的催化剂中贵金属含量下降，预计到年我国机动车尾气催化剂行业铂族金属用量将增长至吨，-年CAGR为10.8%。

贵金属废催化剂回收市场前景广阔。-年国内将迎来汽车报废高峰期。据公安部统计，截止年9月，我国汽车保有量达到2.35亿辆，我国汽车保有量在年附近快速上升，按照国内汽车10-15年的报废年限计算，年附近我国将迎来汽车报废高峰期，也将带动铂族金属回收市场的发展。因此，国内贵金属废催化剂回收将有较大增长空间。据贵金属集团统计，年我国汽车、石油、化工行业废催化剂中贵金属含量超过0吨（含银）。随着国内汽车行业排放标准提高，大气污染治理带来石化行业催化剂消耗量增加，未来我国贵金属催化剂用量和报废量将持续增加。

贵金属产业被誉为永恒的朝阳产业。贵金属产业为工业生产所提供的材料品种有上千种，在工业体系中是最为特殊且不可缺少、难以替代的一类材料，应用十分广泛，与技术进步的关联性很大。随着航空、航天、航海、电子电气、能源、化工、石油、汽车、玻璃玻纤等工业及环境保护和治理等行业的技术进步，贵金属材料的应用领域将不断拓宽，对贵金属新材料的需求也日益加大。中国是全球最大的贵金属消费市场，贵金属新材料与国防建设密切相关，国防军工用材料要求具有超前性、安全性、可靠性、高精度和小型化等特性，给贵金属行业的发展带来相对稳定的、逐步上升的市场容量，贵金属产业发展潜力巨大。

先从业务数据来看三大板块贡献的增长。第一、公司贵金属材料产销保持增长态势，年贵金属特种功能材料、信息功能材料、前驱体材料、工业催化剂材料的总产销量超过吨，较年增加约78吨；第二、汽车催化剂业务增长有力。年公司机动车催化净化器销量为万件，销量较年增长万件，随着国内排放标准提高和汽车行业发展，催化净化器业务将成为公司未来发展亮点；第三、贵金属资源再生业务快速发展。年公司贵金属再生回收产量吨，较年增长近吨，随着我国汽车报废回收进入高峰期，未来公司贵金属再生资源材料业务预计将保持快速增长。

再从财务数据来看三大板块贡献的增长。贵研铂业在前三季度实现营业收入.29亿元，同比增长18.3%，实现归母净利润1.20亿元，同比增长35.57%，公司营收和净利润继续保持较快增速。公司在年-年分别实现收入77.43亿元、.74亿元、.42亿元，营业收入复合增长率达到41.22%，净利润方面，年-年分别实现万元、万元、万元，复合增长率达到36.88%。

贵研铂业的增长是强大的研发能力在驱动。公司在研发方面的投入不断上升。年研发支出2.39亿元，占营业收入的1.55%，较年同期增长55.54%。贵研铂业目前拥有稀贵金属综合利用新技术国家重点实验室、贵金属材料产业技术创新战略联盟、多品种、小批量研发能力建设项目、国家高技术研究发展计划成果产业化基地、国家创新型企业、工业产品质量控制和技术评价实验室、稀贵金属材料示范型国际科技合作基地等多个国家级技术创新平台和云南省贵金属材料工程技术研究中心、云南省贵金属催化技术与应用工程实验室、云南省贵金属催化材料工程技术研究中心、贵金属材料生产力促进中心、稀贵金属示范型国际科技合作基地、云南省稀贵金属冶金新技术研发试验基地、贵金属催化技术与应用国家地方联合工程实验室、云南省贵金属资源再生工程技术研究中心等多个省级技术创新平台，并拥有“汽车尾气净化三效稀土基催化剂产业化”、“铂基微电子浆料及专用材料产业化”和“贵金属再生利用示范项目”三个国家高技术产业化示范工程。公司自身技术和储备丰厚，未来随着产业化进程加快，多项技术有望转化为新的盈利增长点。

目前，贵研铂业的行业稀缺性和成长性也得到业内的认可。中信证券首席有色分析师在年1月14日最新研报中认为，在汽车尾气催化净化和氢燃料电池等行业快速增长的背景下，贵研铂业的贵金属新材料产品业务有望快速增长。同时公司布局贵金属回收业务，增强上游原材料保障能力和成本优势。公司作为贵金属新材料龙头，同时具备稀缺属性和成长性。而中信证券在年12月18日的深度调研报告中，首次覆盖贵研铂业并给予“买入”评级，此次最新研报维持“买入”评级。

不难看出，贵研铂业为了抓住行业快速发展的市场机遇，占领未来增长“制高点”，推出了此次配股融资方案。据贵研铂业的配股预案公告，本次配股按照每10股配3股的比例向全体股东进行配售，共配售78.1万股。本次募集资金预计不超过15亿元，扣除发行费用后，全部用于偿还银行贷款和补充流动资金，其中4亿元将根据募集资金实际到位时间和贷款的到期时间，用于偿还银行贷款。

从配股的预案来看，公司主要是把资金用于进一步强化三大主业，优化资本结构，提高偿债能力，降低财务费用，增强公司盈利能力。这意味着贵研铂业进一步发力拓展贵金属产业规模，提升产品质量，全面布局贵金属新材料、资源再生和商务贸易的三大板块，并以三大业务板块为核心持续完善闭环式绿色经济产业链发展模式，增强一站式综合服务和解决能力。利用强大的研发能力进一步构筑自己的“护城河”，并将贵金属产业的扩张引向新一轮的高潮。