伴随金价上行，国内黄金股近来表现抢眼，昨日更是出现多只个股集体涨停的盛况。实际上，黄金及其相关投资品自去年以来就一直被投资者热捧，黄金ETF市场连续呈现资金净流入，央行也是持续增持。对于普通国内投资者来说，有哪些黄金投资市场可以参与，对金价后市又该怎么看？来听听专家怎么说。

国际金价突破美元、上海黄金期货已经创新高

在一路稳步缓慢上行后，国际金价已经站上美元，悄然逼近年9月创下的美元历史高点。

COMEX黄金期货主力合约价格在当地时间7月2日至7月8日间连续四个交易日收涨，突破美元/盎司大关，接连刷新阶段新高。截至9日晚间记者发稿时，COMEX金价报.9美元/盎司，当日微跌0.2%。自6月5日的低点.7美元/盎司计算，期金价格近一个月来累计上涨9%。

国内金市同样也在上涨。7月9日晚间，上海黄金期货主力合约价格跳空高开，最高升至.30元/克，刷新上海金问世以来的历史最高价纪录。截至记者发稿时间，上海金报.52元/克，年以来累计上涨16%。

国内黄金股集体涨停

截至昨日收盘时间，紫金矿业（）、赤峰黄金（）、园城黄金（）、恒邦股份（）涨停，盛达资源（）、银泰黄金（）、中金黄金（）、山东黄金（）、西部黄金（）、湖南黄金（）的涨幅也都在5%以上。

自7月份以来，黄金股跟随大市展开了一波急速上涨，紫金矿业连涨7个交易日，7月份至今累计涨幅达到39.54%。

“金价在震荡盘整阶段，黄金股表现一般，而在金价确定了上涨趋势后，得益于股票的弹性更大，黄金股的涨幅会高于黄金现货的涨幅，因此近期国内和国外的黄金矿业股票例如巴里克黄金、山东黄金、赤峰黄金都有明显上涨。”东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖指出。

全球黄金ETF资金流入创新高

世界黄金协会日前公布数据显示，截至今年6月，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录。该月全球黄金ETF总量增长吨（约合56亿美元，相当于总资产管理规模的2.7%），令其总持仓达到了吨的历史新高。

无论是在吨数上（超过了年创下的吨总增长纪录），还是在净流入价值上（超过了年创下的年度净流入亿美元的纪录）。今年上半年，全球总流入则达到了吨（约合亿美元），远超过去的年度流入纪录。从另外的角度看，上半年的净流入远高于全球央行购金量在和年创下的多年高位，也相当于今年上半年全球黄金矿产的45%。

金价年内刷新历史高点几无悬念

兴业期货投资咨询部总经理李光军认为，目前看，黄金大概率摆脱了2月以来的震荡区间，重新步入上行轨道，未来3-6个月内，有望突破年的高点触及美元/盎司。

分析黄金涨势时，他认为以下几方面原因：

首先，受疫情影响下，金矿产量及回收金供应同比明显下滑，而全球黄金ETF吸引大量资金流入，黄金投资需求大幅增加抵消了消费需求的下滑，黄金总需求不降反增，使得黄金供需关系逆转，在1季度出现明显缺口。即使后期疫情冲击消退，据世界黄金协会估算，未来几年，无论经济复苏抑或是衰退，黄金供需缺口都将长期存在。作为商品的黄金，其价格存在继续上涨的动力。

其次，为了对冲疫情对实体经济的影响，世界各国均已推出宽松的货币政策和积极的财政政策，预计年全球广义货币供应量增速将大幅高于实体经济增速，货币供应“过剩”带来的币值下降和通货膨胀预期上升，也将继续推升黄金的估值。

并且，本轮疫情防控过程中，美国政策效果远不及中国、欧洲及日韩，美国疫情已出现明显反复，部分地区复工已放缓，其国内又面临其他矛盾，因此美国经济复苏节奏或将慢于市场预期，衰退的持续时间或以年度计。据此，美联储唯有维持宽松政策不变，以支撑经济渡过难关，即保持低利率政策不变，并可能继续扩大资产负债表。在此情况下，美国实际利率仍有下行空间，强势美元走弱概率提高，以上均将推动黄金价格上行。基于上述原因，黄金的多头配置价值逐步显现，资金做多意愿增强。6月5日之后，黄金CFTC非商持仓净多开始快速增加，对冲基金主动增持黄金。

徐颖也指出，在实际利率深度负值、美元指数下跌的背景下，资金流入黄金，北美和欧洲的黄金ETF持有量在不断增加，短期内黄金站稳千八关口后，会吸引包括投机资金在内的更多资金流入做多，因此黄金的强势将延续，中短期的一轮上涨行情10%的空间是可以期待的，那么估计金价的运行空间在-美元/盎司，三季度或者说年内金价大概率突破历史高点。

长江证券在最新研究报告中提出，回顾年至今年年初，金价的上行主要依赖名义利率下行驱动实际利率走弱的，而美元始终处强势地位。3月流动性危机以来，通胀启动修复主导实际利率进一步下探，可类比09年的“修复期”。未来我们判断金价继续向上依赖两股力量：一是通胀回归均值，驱动实际利率进一步下行；二是美元回归弱势。空间据估算，向上做两档展望：美元/盎司（实际利率降至-1.2%），再看美元/盎司（美元降至90）。

四大黄金投资品种值得

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkyy/8524.html