本周最后一个交易日，贵金属市场再掀波澜，黄金、白银、铂金、钯金联袂飙涨，上演了一场你追我赶的拉升大戏。截止收盘，伦敦现货黄金、白银、铂金、钯金日涨幅分别为0.66%、4.81%、3.05%、3.13%。并且欧洲收盘之后，这一拉涨之势仍没有结束，在接下来的美洲时间段再下一城，纽约期货黄金、白银、铂金、钯金的收盘涨幅分别为0.92%、5.35%、6.08%、3.10%。，当前，国内黄金价格已接近元/克的历史高位，在竞相追逐让人眼花缭乱之际，那么这四大贵金属，那个投资潜力更大呢？

稳步推进看黄金

从前年开始，尽管钯金演绎的疯狂涨势足以让人惊悚；最近一段时间里，白银表现也足够抢眼，但是从金融属性和当前趋势来看，后期黄金稳步推进的概率要大得多。这主要来自三个方面的原因：

一是黄金具备较强的金融属性，不仅在可以在实物消费上获得资金青睐，同时也是各国央行的储备工具，这一点其他贵金属很难达到。而且近几年各国央行增持黄金的趋势越发明显，尽管在当前受制于疫情而有所收窄。

二是黄金避险和保值的功能更为强大，近几年全球贸易自由和经济成长面临挑战，突如其来的新冠疫情使得这一困境雪上加霜，面对全球范围内的GDP负增长以及随之而来的糟糕数据，黄金成为资金的避风港。

三是为应对经济衰退风险，一场全球范围内的量化宽松早已拉开序幕，这将进一步吸引更多保值资金买入。

事实上，国际金价从年初以来已经上涨了14%，而白银、铂金、钯金价格都还没有达到年初的水平。所以，从长期和稳健方面来说，黄金投资或许更为合适。

上行空间预期看白银

我们知道，作为投资的白银，一直是风险资金追逐的对象，历史上几次上演过疯狂上涨和惨烈暴跌的大行情。自年开始，因为工业消费增长不明显、金融属性不突出，白银渐渐淡出投资者视野，不经意间，价格从接近50美元/盎司一度跌破10美元，就在今年3月份，在新冠肺炎疫情影响下，白银追随大宗商品价格下挫，再次跌入11美元/盎司左右。

伴随着黄金上涨和白银的下跌，衡量金银贵贱的金银比价在4月份超过了惊人的，要知道通常人们认为金银比价80以上，就表示白银价格严重超跌。不过，进入5月份以来，白银的投资价值逐渐被发现，一些国际机构和投行纷纷发布看好白银的数据报告，白银启动了奋起直追模式，金银比价拐点或许已经出现。

截止5月15日当周，伦敦现货白银报收16.美元/盎司，周涨幅为7.56%，截止当前已录得11.14%的月涨幅。而且从技术形态上看，此次的突破经过接下来的几个交易日验证后，未来还有很大的上升空间。也就是说，白银的成长潜力或许更大，但是风险也不小。

价值投资是铂金。

早在前些年，国内消费者对铂金的青睐程度也比较高，记得当时黄金首饰不过多元一克，铂金卖到多，结婚买铂金成为一种时尚。但经过这么多年的时间，黄金已经上涨到美元/盎司了，铂金的价格现在还是多美元/盎司。或许说，铂金这十来年价格基本没啥变化，而黄金已经是它一倍还多。

还有一个更具戏剧性变化的比较，十年之前，钯金一直被看着实铂金的替代品，感觉铂金首饰太贵，就用钯金做替代。但是从年底开始，受工业消费迅猛增加影响，钯金价格不仅超过了铂金，也将黄金远远抛在身后，就在今年2月份一度触及美元/盎司的高位。即便是现在，钯金价格也在美元/盎司附近。

由于价格一直起不来，就连白银都在上涨了，铂金貌似还缺乏上行的动力。不过，这种情况也在发生改变，周末纽约铂金期货价格大涨6%，或许也可以看成铂金价值被低估的表现。而这一价值的发现或许还在国内，根据世界铂金投资协会的一份报告显示，

今年3月，上海黄金交易所(SGE)的铂金交易量同比激增%，达到34.3万盎司，与此同时，当地铂金价格下跌了26%。3月份，上海黄金交易所代理交易(主要是商业银行和其他投资公司)的铂金购买同比增长了%，而自营交易(主要由首饰商和工业终端用户组成)增长%

钯金价格看工业消费

这两年，有关钯金的话题非常多，年2月份，国际钯金最低价为.35美元/盎司；年2月份，国际钯金价格最高价位.00美元/盎司。这样的涨幅，完全可以叫板白银的那两轮暴涨行情。钯金这几年价格飙涨，主要原因是在最为汽车尾气排放催化剂上的工业应用。当前汽车消费状况下滑，钯金价格现在已经回落到美元/盎司附近，从最高点到现在这个价位，貌似正处于黄金分割线附近，同样也具有上涨预期。

本周，贵金属联袂上涨。通过以上分析，我们知道投资潜力需要配合交易习惯和资金体量，对于稳健的投资者来说，黄金应该更适合；对于风险偏好投资者，白银或许更值得投资；而对那些崇尚价值投资的人来说，铂金现在应该更有潜力；当然，钯金已进入深度调整，目前价格已回撤三分之一，或许也会被一些技术分析人士所

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