贵金属未来行业展望

去年美债利率明显上行，美元指数前低后高，原油大幅上行，多种因素交织下美债实际利率低位震荡，黄金震荡下行。

展望今年年，美元指数升值筑顶、前高后低，十年期美债收益率高位震荡，通胀预期呈现韧性。高债务率下美联储有意暂时忽略通胀超调，实际利率仍维持低位。黄金有望构筑中期底部。

中短期来看，预计黄金将在一千八美元/盎司左右震荡。本周美联储开始加速缩债，并且利率点阵图显示今年年可能加息三次。因之前美联储已在发言中多次提及收紧货币政策，市场对此已经有所预期，金价走出一波卖预期买事实的行情。目前来看，高通胀还将持续一段时间，我们预计今年年实际利率将维持低位，给金价提供一定支撑。

今年年整体而言，看空黄金。美联储将在某个时间节点开始逐步收紧货币。全球经济仍在逐步复苏，如果美国四季度和明年一季度经济增长良好，在退出QE后美联储可能就会考虑为加息做准备。美国经济复苏，加息带动美债收益率上升，美联储货币政策相对偏鹰，这些因素叠加下，我们预计明年美元指数走势震荡偏强，作为避险的非孳息资产，黄金的投资价值将会下降。

西部黄金（）

公司亮点：西部地区现代化黄金采选冶企业，产品以黄金、铬矿石、铁精粉为主。

涉及概念：黄金概念，小金属概念，人民币贬值受益，标普道琼斯A股，沪股通，融资融券，西部开发。

财务分析：总市值：80亿；总股本：6.43亿股；每股净资产：2.72元；营业总收入：34.62亿元同比下降7.49%。

股票分析：该股主力资金流入，中线趋势走好，短线处在机会区域，注意xxxx位置的压力，突破不了就注意调整风险，能突破就打开上涨空间了。

山东黄金（）

公司亮点：我国最大的黄金生产企业，拥有业内领先的黄金采选冶技术。

涉及概念：黄金概念，小金属概念，MSCI概念，标普道琼斯A股，沪股通，人民币贬值受益，融资融券，稀缺资源。

财务分析：总市值：.50亿；总股本：44.73亿股；每股净资产：5.69元；营业总收入：.05亿元同比下降67.01%。

股票分析：该股主力资金流入，中线趋势走好，短线处在机会区域，注意xxxx位置的压力，突破不了就注意调整风险，能突破就打开上涨空间了。

湖南黄金（）

公司亮点：黄金产量位居湖南省第一，锑锭及氧化锑产量位居全国第二。

涉及概念：黄金概念，小金属概念，标普道琼斯A股，人民币贬值受益，融资融券，深股通。

财务分析：总市值：.63亿；总股本：12.02亿股；每股净资产：4.49元；营业总收入：.42亿元同比增长25.49%。

股票分析：该股主力资金流入，中线趋势走好，短线处在机会区域，注意xxxx位置的压力，突破不了就注意调整风险，能突破就打开上涨空间了。

恒邦股份（）

公司亮点：主要从事黄金矿产采选、贵金属及伴生金属冶炼。

涉及概念：小金属概念，黄金概念，稀缺资源，标普道琼斯A股，磷化工，人民币贬值受益，融资融券，深股通，养老金持股。

财务分析：总市值：.40亿；总股本：11.48亿股；每股净资产：6.75元；营业总收入：.19亿元同比增长12.28%。

股票分析：该股主力资金流出，中线趋势走坏，短线处于反弹区域，注意位置的压力。突破不了就逢高出局，调仓换股。

ST荣华（）

公司亮点：已转型为黄金白银开采、加工与销售企业。

涉及概念：壳资源，ST板块，黄金概念，小金属概念。

财务分析：总市值：11.85亿；总股本：6.66亿股；每股净资产：0.16元；营业总收入：7.38亿元同比增长.76%。

股票分析：该股主力资金流出，中线趋势走坏，短线处于反弹区域，注意位置的压力。突破不了就逢高出局，调仓换股。

请注意：文章既没有推荐这只股票，也没有说这家公司有多么的好。只是以系统化的分析逻辑梳理这只票，包括亮点和暗面。本文中的内容与数据，在这家公司的财报和公告中均能找到出处。