在讲投资胜率这个问题之前，有必要先回顾一下去年至今我的投资策略的成败，事实胜于雄辩。凡是熟悉我的投资者对我近两年来的操作策略都非常了解，下面所陈述的投资过程都存在于我昔日的评论文章当中，因此我可以更坦然地把实践与理论结合起来，具体地谈一谈提高投资胜率的一些方法。

年我的A股投资策略是“三重一辅”，即以科技+消费+券商为主，以军工为辅，以此投资策略取得了较好的收益，去年在科技股估值偏高减持之后，我显著降低了股市的资金配置，没有积极跟进年末行情，主要原因是A股的核心资产与创业板等估值过高，结构性泡沫问题日渐突出，风险与收益难以平衡，这说明A股的投资难度明显加大，赚钱效应预计会差一些，所以我在今年的专栏文章中谈股票问题较少，只是重点分析了成长型投资向价值投资转移的问题，认为今年中期的投资重点可以向优质低估值的周期股转移，但股市的资金配置不宜偏高。

今年我的投资重点是在大宗商品方向，这是去年下半年以来我反复强调的重点，主要原因是，在国际货币超发的大背景下，全球金融资产价格首先快速回升，例如股票等价格上涨较快，但实物资产的上涨有所滞后。随着中国新冠疫情的彻底控制，大宗商品需求必然回升，与其相对应的商品期货会先期反映市场预期而上涨，因此我根据市场的风险系数选择了低估值的大宗商品进行投资。

在大宗商品投资上，年上半年我首选了贵金属，以金银投资为主，资金配置上以白银为重，因为金银比处于历史最大值，白银价值被明显低估，且白银价格处于近二十年来低点，投资风险系数低，而当时的新冠疫情问题又非常严重，全球经济处于衰退期，各国都在积极推出量化宽松货币政策救市，金银在这个周期起到了风险对冲作用，之后金银在国际货币烂溢的过程中大涨，至去年8月达到周期高点，由于黄金中长期技术线性超买严重，且攸关华尔街保美元等问题，因此我认为应暂时退出贵金属投资，至今没有积极介入黄金投资。

在退出贵金属投资的同时，大宗商品市场中的铜、铁矿石、粮食等价格已经有了一定的涨幅，所以我从大宗商品的比价关系、经济周期、风险系数等角度出发，从去年四季度开始将投资策略的重点放在了能源化工方向上。

投资能源化工的原因是，在新冠危机爆发之后，华尔街恶意做空国际油价，导致国际油价暴跌，同时拖累一些化工品价格跌入长周期低谷，而随着新冠疫情的逐步控制与全球经济的回暖，再加上市场过剩的流动性，预计能源化工会在全球经济反弹中有一个价格回升的过程。

以上的投资策略制定的每一步，我都是通过专栏与日常文章提前公布给投资者的，而后期的事实证明，这一系列的投资步骤都踩准了市场节奏，获得较好的收益率，并跑赢了市场。