年，在疫情影响供需的大背景下，基本金属普遍走高，铜价创下历史新高，锡表现尤为出色，全年暴涨90%。不过高企的通胀未能提振黄金，贵金属表现低迷、年度收跌。铁矿石走势过山车，从每吨美元以上跌至美元以下。

以下为主要金属年全年表现：

LME期铜累涨25.16%。

LME期铝累涨41.82%。

LME期锌累涨28.46%。

LME期铅累涨15.54%。

LME期镍累涨24.94%。

LME期锡累涨91.19%。

COMEX黄金期货累跌3.6%。

国内铁矿石累跌31%。

纵观去年全年，“绿色”金属供应持续吃紧。面向清洁能源应用的金属被称为“绿色”金属。近年来，电动汽车、太阳能、风能、储能等行业的迅猛发展，使得铜、镍、锰、钴和锂等“绿色”金属的价格持续上涨。欧盟在《欧洲绿色协议》中列出了30种能源转型必不可少的“绿色”金属。这些金属的当前价格与年相比增长了几倍。

年，沪锡开启了一场波澜壮阔的牛市行情，全年涨幅居有色板块乃至大宗商品之首，达到90%。分季度看，季季上涨，从未停歇。“沪锡从一季度到四季度均呈现较为凌厉的单边上涨，主要驱动逻辑来自供应端扰动。从全年看，锡价走高伴随着国内外锡锭显隐性库存不断下降，进一步佐证供需紧平衡的事实。”中信建投期货有色分析师江露说。

几乎所有的原材料都会面对“供给与需求的错配无法消除”这一问题，供给端受制于产能释放周期，供需再平衡往往需要较长时间。彭博新闻社援引MinLifPty的创始人GavinWndt称，“年基本金属的表现非常出色，这并不奇怪，它们有效地弥补了年的损失。年应该会看到整体积极需求的延续，但随着供应端的复苏，这些金属的价格波动会更大。”

再来看冰火两重天的另一边。今年7月中旬起，铁矿石一改前7个月的疯狂向上格局，呈单边下跌行情，至11月自年内高点累计跌幅超过50%，价格基本回归至一年前的水平，此后有小幅反弹。

机构认为，铁矿后市或偏震荡为主。五矿经济研究院此前发布报告认为，综合铁矿石的金融属性和其定价机制，以及预计未来10-15年的较长时间内，国民经济对钢材的需求预计仍将保持9-10亿吨的高位需求，铁矿石价格稳定回归至70-90美元的相对合理价格区间尚需时日。光大期货认为，铁矿石价格小幅反弹后窄幅震荡企稳为主。

在大宗商品价格皆上涨、通胀暴涨的背景下，贵金属表现低迷，黄金白银全年双双收跌。分析认为，这主要是因为没有遭到当前供应链中断的影响。金属交易公司MontaryMtals的KithWinr表示，整体通胀高企主要是由于供应链原因导致的，而不是货币贬值导致的，因此，作为传统避险资产黄金价格并未上涨。

不过，也不乏声音看好未来黄金走势。加拿大黄金公司GoldcorpInc前首席执行官DavidGarofaloh和创始人RobMcEwn表示，随着疫情余震冲击供应链，从铝到天然气等大宗商品价格一个接一个飙升。下一个可能是黄金。投资者很快就会认识到，全球通胀压力并不像央行官员和消费者价格指数所显示的那样短暂，而是更加严重。当人们意识到这一点时，黄金的通胀保护吸引力可能会将价格从现在的每盎司美元左右推高至美元。兴业证券认为，Tapr靴子落地，美债名义利率将迎来一段下行期，在通胀高位的预期下，黄金有望迎来一段战术性机会。

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