自3月起，国际金价便一路震荡上行，一度突破美元关口，向历史最高点逼近。

什么原因引发金价上行？年黄金投资价值几何？影响黄金价格走势的因素各有哪些？投资者如何借道黄金基金参与布局？对此，中国基金报记者采访了黄金基金ETF基金经理艾小军。

自3月9日起，国际金价便一路震荡上行，您认为是什么原因引发反弹？

艾小军：近期金价飙升，主要受避险情绪推动。受到硅谷银行破产事件以及瑞信信贷风波的影响，市场避险情绪持续升温。从硅谷银行事件来看，持续地加息，包括逆全球化的过程，对于美国的经济的负面冲击和负面影响，应该是深远且长期的。目前主要的国际银行对美国经济衰退的风险是很担心的。同时随着近期美国通胀数据的回落，市场对于美联储转向降息的预期上升，以上因素是近期国际金价反弹的主要原因。

您如何看待年黄金价格走势？

艾小军：总体来看，美国通胀数据逐渐走弱，加息的必要性正在逐渐降低；而美债收益率曲线的持续倒挂也正在增加全球金融圈的流动性风险，在银行体系不断暴雷的背景下，市场担忧新一轮经济危机的来临，避险情绪急速攀升，为贵金属带来一定支撑，美联储转向降息将有利于黄金后续的表现，我们看好后续黄金价格走势。

作为避险品种，目前黄金是否具备投资价值？

艾小军：美联储经过去年至今史上最强力度的加息后，美国利率目前处在高位，大规模加息的负面影响可能逐步显现，美联储在后期的加息操作上可能更加谨慎，黄金作为最佳的避险资产是应对金融市场不确定性的最佳品种。中长期来看，黄金是抵御通胀的非常好的工具。在货币超发的环境下，如果算上名义通胀的话，中长期的这种通胀环境更加有利于黄金资产的表现。

市场博弈扰动因素增多，目前影响黄金价格走势的因素各有哪些？您如何看？

艾小军：长期来看，全球经济衰退的总体趋势、全球央行加购黄金的需求上升，以及地缘政治等风险因素扰动加大，这三大因素使得贵金属具备上行动能。后续依然需

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