货币市场

本币资金面整体平衡偏宽松：4月6日，资金面整体平衡偏宽松。早盘，大行股份制融出隔夜到14天内，供应充足。需求主要集中于隔夜-14天，以及少量1个月品种。其中隔夜加权押利率成交，信用隔夜加权至+20位置都有成交。7天期限，利率债1.85%-2.00%位置交投，信用债2.15%-2.25%位置交投。14天期限，利率债1.90%-2.10%位置交投，信用债成交在2.20%-2.30%位置。21天期限，利率债1.90%-2.10%位置交投，信用债报于2.30%位置。1个月期限，利率债2.25%-2.30%位置交投，信用债报于2.45%-2.50%位置。午盘后，利率债-10bp-加权位置交投，国股加权-1.85%位置成交，利率债7天价格稳定于1.95%-2.00%位置，信用债于2.10%-2.15%位置交投；14天品种2.00%-2.20%位置交投。更长期限需求不多，宽松情绪延续至收盘。

美元市场短期维持宽松：4月6日，美元货币市场短期维持宽松，中长期需求依然旺盛，隔夜位于0.24%-0.26%区间，一周期限位于0.25%-0.30%区间，一个月期限位于0.58%-0.60%区间，三个月以上期限需求依然旺盛，三个月期限位于1.10%-1.12%区间，六个月期限位于1.60%-1.65%区间，一年期限位于2.10%-2.20%区间。

票据利率低位震荡：4月2日市场承兑量为.42亿元，贴现量为.39亿元，交易发生量为.79亿元，较4月1日市场承兑量下降96.62亿元，贴现量下降20.89亿元，交易发生量下降.61亿元，市场承兑及贴现维持低位，市场活跃度较低。4月6日早盘，农行、邮储及部分中小城农商少量收票，其他机构以观望为主，配置需求少量释放，卖方压价出票，市场整体交投较为清淡，买卖力量均衡，截至日终，半年国股成交利率在1.90%左右，足年国股成交利率在1.96%左右。

固定收益市场

现券期货走势偏暖：4月6日，境内疫情持续发酵、3月财新中国服务业PMI创逾一年新低、资金面宽松等多重因素支撑，现券期货走势偏暖。国债期货窄幅震荡小幅收涨，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现较好；清明假期后公开市场大额净回笼，但资金面依旧充裕；地产债整体走强多数大幅上涨，“21龙控03”涨超24%。国债方面，D成交在2.12-2.15，2.43Y成交在2.40-2.43，4.81Y成交在2.55-2.58，6.55Y成交在2.78-2.80，9.64Y成交在2.78-2.81，9.89Y成交在2.78-2.81。金融债方面，D成交在2.28-2.30，0.79Y201成交在2.27-2.35，2.62Y成交在2.61-2.64，4.45Y成交在2.76-2.80，6.36Y成交在3.08-3.09，9.46Y成交在3.07-3.13，9.81Y205成交在3.00-3.09。

美联储考虑每月缩表至多亿美元，高收益地产债持续反弹走强：4月6日，10年期美国国债收益率整体上涨5.1BP至2.60%。会议纪要显示美联储考虑每月缩表至多亿美元，官员们支持必要时加快升息。美国在国际能源署的盟友将释放万桶石油储备，本轮全球释储规模达到2.4亿桶。德国央行行长表示，欧洲央行将在6月份就政策路径做出新的决定，加息可能很快就会到来。国常会要求适时灵活运用多种货币政策工具，加大对实体经济支持。中资美元债投资级市场小幅走强，活跃券小幅收窄3BP，交易集中于近期新发行债券。国企板块，国家电网新发收窄3-5BP。科技板块，整体维持稳定，短端需求较强。金融板块，租赁和银行T2等继续收窄约5-10BP；银行AT1伴随美债收益率上行价格整体下跌0.25pt。城投板块，维持相较弱势。中资美元债高收益板块继续普遍走高，交易集中于单B评级债券。佳兆业宣布已与招商蛇口和华夏长城AMC达成战略合作协议有助于缓解一些流动性问题，二级债券今日交投活跃，佳兆业曲线大幅上涨5-6pt。时代、宝龙跟随在岸债券大幅上涨7-10pt，雅居乐、中骏也大幅上涨5-7pt。几乎所有B评级地产债走高1-5pt，BB评级名字走高1-3pt。

外汇市场

财新PMI创出新低，在岸市场成交清淡：4月7日，人民币兑美元中间价报6.，较上一交易日调升个基点。即期市场方面，4月6日，美联储官员鹰派言论推升美元至近两年高点，同时受疫情扩散影响，财新3月服务业PMI和综合PMI降至逾两年新低，在岸人民币即期市场全日成交量不足亿美元，但客盘结汇需求仍在释放，USDCNY高开低走，在岸人民币兑美元16:30收盘报6.，较上一交易日贬值45个基点。掉期市场方面，4月6日，跨季后单日净回笼0亿元。国常会再提加大稳健的货币政策实施力度，美联储会议纪要显示5月可能加息50bp，并同时开始缩表亿美元，美债收益率进一步上行，美元兑人民币1年掉期下跌70pips收于。

美联储会议纪要暗示缩表，美元指数稳步上行：4月6日，美联储3月会议纪要显示与会决策者“普遍同意”每月从资产负债表中削减亿美元美国公债和亿美元抵押贷款支持证券(MBS)可能是合适的，欧美时段市场风险情绪不佳，美股延续行情继续下跌，纳斯达克再跌超2%，美元指数稳定上行，上涨1.09%收于99.。欧系货币承压下跌，欧元兑美元下跌1.37%收于1.，英镑兑美元下跌0.40%收于1.。

贵金属及大宗商品市场

原油价格下跌：4月6日，布伦特原油主力合约下跌4.03美元，跌幅3.81%。WTI原油主力合约下跌4.41美元，跌幅4.35%。布伦特首行和WTI合约价差4.68美元。原油远期曲线走平。

黄金价格上涨：4月6日，金价上涨1.59美元，涨幅0.08%，收盘报.89美元。白银上涨0.13美元，涨幅0.53%，收盘报24.44美元。SPDR黄金ETF持仓在.3吨。美国10年期国债收益率在2.54%。

黑色系价格涨跌不一：4月6日，沪铜主力合约上涨元，涨幅0.77%；螺纹钢主力合约下跌39元，跌幅0.76%；焦炭主力合约上涨77.5元，涨幅1.94%；焦煤主力合约下跌3.5元，跌幅0.11%；铁矿石主力合约上涨0.5元，涨幅0.05%。

1、国务院总理李克强4月6日主持召开国务院常务会议

会议指出，当前我国经济运行总体保持在合理区间，但国内外环境复杂性不确定性加剧、有的超出预期。把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、推改革，切实稳住宏观经济大盘。要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。

2、人民银行召开年金融稳定工作电视会议

会议要求，年人民银行金融稳定系统要继续坚持稳中求进工作总基调，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，突出重点、压实各方责任，切实压降存量风险、严控增量风险，抓好防范化解金融风险工作。

3、欧元区3月CPI同比上涨7.5%，环比上涨2.5%

均较前值大幅上升，双双创历史新高。能源价格3月份同比上涨44.7%，成为推升通胀的主因。

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