（本文作者张永华律师，北京市盈科律师事务所高级合伙人，专注于金融行业法律服务、金融犯罪、职务犯罪、诈骗犯罪辩护。与辩护团队办理了多起重大职务犯罪、重大金融经济犯罪系列案件）

一些“贵金属交易平台”、“大宗商品交易平台”提供反向行情诱使他人投资，造成投资人损失如何定性？近年来，有部分案件以“诈骗罪”判决，也有的被判“非法经营罪”。理论界和实务界对此争议、分歧较大，并没有完全统一的认识。但是，年1月最高院出版《刑事审判参考（总第集）》包含“徐波等人非法经营案”（第号），应该对同类案件有指导意义。

（一）到底是现货交易平台还是非法经营期货？

有的平台公司购买系统软件（包括部分行情源），并使用该软件自行搭建了网上电子交易平台。平台采用保证金制度，以集中交易方式，开展白银、铜、沥青、天然气等交易活动，交易合约标准化，不以实物交收为目的，允许投资者以对冲平仓的方式了结交易。

根据中国证监会发布的《关于认定商品现货市场非法期货交易活动的标准和程序》的认定标准，以及中国证券监督管理委员会办公厅发布的《关于变相期货交易有关事宜的复函》，变相期货交易的形式特征主要包括目的要件和形式要件。其中，目的要件是指以标准化合约为交易对象，允许交易者以对冲平仓方式了结交易，而不以实物交收为目的或者不必交割实物。

平台的这些行为符合期货交易活动特征，虽然名为“现货交易”，实际上应认定为变相从事期货业务。

（二）虚构“白富美”“高富帅”，建议客户加金，频繁操作的定性。

从多个案例看，这类案件都具有这个业务模式。

虚构“白富美”“高富帅”进行推广是这类案件的共性，几乎每个案件都有虚构形象进行推广的情节，这个相当于是宣传工作中的“形象大使”，只不过这个“形象大使”是虚构的，利用了社会大众对“白富美”“高富帅”的好感和亲近感，诱使投资人进行投资。具体操作是以这些虚构形象的身份添加

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